“而立春天日渐变暖，雨水送来肥忙。”现在是大力应付疫情的稳固阶段，也是春耕备耕的关键时期。不受疫情影响，今年国内农业市场需求启动较往年延期10天左右。停工延后、运输艰难、原料短缺等问题给尿素企业战疫情、健春耕带给不少妨碍。

虽然尿素期货上海证券交易所上市仅有半年多，但在此次疫情期间，尿素期货对尿素产业链上下游企业在确保经营和生产等方面充分发挥了大力的起到。 尿素产业共克时艰 突如其来的疫情被打乱了尿素市场的长时间节奏，尿素产业链上中下游企业生产和运输活动受到较小妨碍。

因人员停工艰难和物流通畅，企业原料订购不及时、订单增加、成品销售削减、库存紧绷等问题凸显。 “由于尿素行业多以短途运输居多，疫情严控期间汽运相当严重阻碍，车辆、司机更为紧绷，人力成本也有所增加。身处市场末端的农村区域交通阻碍，中小贸易商也多处在县乡一级，供应和市场需求的中间环节通畅。

”河北恒银期货研发负责人王士山回应，春耕备货本应当是尿素行业市场需求充沛时期，但不受市场需求和物流影响，尿素库存显著向上游集中于，尿素生产企业库存快速增长较慢。 中化集团氮肥部负责人徐爽回应，不受疫情的影响，2月上旬至中旬，尿素工厂库存压力急遽减少。 “社会库存由‘于是以三角’变为‘倒三角’，基层库存正处于低位，较同期较低30%左右，上游库存却很高。部分企业保护环境生产，尿素行业的日产量在12万吨左右，为历年的低位。

”徐爽回应，这次疫情对中化农业的尿素经营某种程度造成了冲击，上游发货周期显著缩短，导致资金占用增大，短期供应能力上升。 中化农业肥易通电商平台的问卷调查表明，83%的被调研人指出今年基层备肥数量多于去年同期，59%的被调研人指出今年春耕用肥将不会经常出现少量甚至较小缺口。

 中国证券报记者了解到，不受疫情影响，尿素下游市场除复合肥企业以外的部分工业企业开工率也持续偏高。光大期货分析师张凌璐回应，目前是全民防疫的关键阶段，湖北地区是此次疫情的“重灾区”，同时又是磷肥等春耕肥料的生产大省。惊蛰过后，国内各地基层用肥量将更进一步快速增长。

但就目前情况来看，湖北地区磷复肥企业面对“进不来”和“出不去”两大难题。尿素生产企业对于湖北地区的供货也出了较小难题。 张凌璐告诉他记者，尿素企业、湖北磷肥企业正在去找解决问题的方法。

“首先，在确保生产安全性的情况下逐步停工生产；其次，在湖北汽运物流运输通畅的情况下，充分发挥铁路、水运的能力，尽可能移往产区库存；再者，在全国用肥高峰周期同时到来之时，优先确保应急市场需求地区货源供应。” 据徐爽讲解，中化农业也积极响应国家声援，在疫情期间全力确保春耕安全性。

“中化农业与中储智运应急交流，于2月1日达成协议合作联盟协议，确保农资物流运输，尤其是以补贴10%运费的方式将化肥原料载运到湖北地区。同时通过原为的电商平台展开线上去找车，在汽运资源极为紧绷的情况下，给定运输车辆481余台次，运输肥料1.6万吨。”徐爽讲解，2月份中化农业尿素的发运量同比提升15%，供应量同比增加12%。

 据中化农业的战略供应商对系统，在这次疫情期间，行业上下游的合作显得更为密切，更为团结一致，大家希望谋求各种有可能方式，大力解决问题。期货工具“显身手” 助力尿素企业化险为夷 当下正值春耕展开时，尿素价格上涨，下游行业如复合肥等企业此时利用期货工具挂钩的市场需求反感。

 在疫情期间，尿素产业链企业面对资金周转通畅等多种问题，而合理运用期货市场就能减少资金占用比例。“仅有用5%-15%的保证金就可以操作者与现货市场同等价值的货物，能大大提高企业资金利用率。另外，一些新型业务如标准仓单质押融资，也将给企业带给更加多资金流动性。”张凌璐说道。

 尿素期货的功能也获得了市场人士的充份接纳。产业人士指出，尿素期货较好地充分发挥了价格找到功能。某种程度是在春节后短期时间内，尿素现货价格下滑，销售末端阻碍。期货市场在经历短期低开后旋即持续转好，仅有三个交易日就基本完全恢复到春节前水平，这也体现了下游市场需求在逐步转好。

 “中化化肥在春节前通过期货点价交易的方式，通过中间商在期货盘面挂单买入，期货成交价后，中化去上游订购货物交付给套利商。”徐爽回应，中化化肥春节期间提早将货物载运到目的地，节后现货下跌，期货盘面也构建了盈利，通过此操作者瞄准了利润，也为工厂减少了库存压力。

 此外，中化利用物流优势，充分发挥了中化农业团队产品处理能力强劲的优势，与期货公司合作操作者多笔点价交易业务，合计4000吨，有效地的减少企业库存成本，稳定了市场价格。 尿素期货的上市无非让尿素企业在遇上风险时显得更为每每淡定。“在尿素期货上市以前，若遇上类似于突发事件造成原材料和成品价格经常出现大幅度波动，现货企业基本束手无策，不能依赖经验和人脉加快周转。

”张凌璐回应，尿素期货上市后，企业可以利用期货市场展开提早销售瞄准利润，甚至可以利用期货市场展开库存移往和管理，挽回企业的被动局面。 “为了健春耕，大部分贸易商会持有人较小的库存。但此时尿素现货价格波动较小，为了挂钩，贸易商可以通过盘面售出套保的形式展开对冲，有效地减少风险。

”徐爽回应，无论是尿素生产企业、农资集团、基层农户，还是下游企业，都可以充分利用期货市场的套期保值、基差交易、套利等方式，将尿素价格涨跌的意味著风险移往至期货市场，变成比较风险，大大减少货值的风险子母。 回应，一德期货分析师史对外开放回应，期货市场具备价格找到起到，是风险互相交换的场所。“在确保经营、健生产方面，尿素企业可以通过期货瞄准订购或销售价格，将自身面对的不确认风险展开移往，经不高效率的风险‘变量’转化成为可以预见的‘常量’。

” 此外，史对外开放讲解，不受供需因素影响，2月21日期货价格走强，现货价格低迷，期现价差经常出现偏差，随之可以售出期货，买入现货，展开基差套保。随后市场展开修正，期现价差发散。2月28日期货跌到至1749元/吨，晋开现货上涨至1750元/吨，基差发散至平水水平。此时，在下游市场渐渐完全恢复的情况下，现货商出售现货同时平仓期货，就有效地瞄准了收益。

 下游复合肥生产企业和贸易商由于年前看见尿素现货和期货市场价格低迷，对市场更为慎重，存货不会比较较较少。“复合肥生产企业、合作社、栽种大户等作为天然买方和刚刚须要主体，不论市场价格如何变动，都必须展开一定规模的订购来确保生产和农需供应。

”史对外开放回应，市场需求方可通过期货盘面展开虚盘订购，将采购价展开瞄准，光滑订购成本。倘若市场价格持续下滑且开始下降，需求方则可以根据自身现货订购工程进度，将对应的期货多头平仓，以已完成风险对冲。对厂家和有存货的卖方而言，疫情造成物流通畅，尿素企业现货面对着存货滞压和现金回款艰难。

此时卖方可以自由选择适合的期货价位，依据自身的成本和销售预期，对部分现货库存展开预售。 作为一个新品种，尿素期货上市半年有余。目前，尿素期货已完成首次结算，并已完成仓单集中于登记和集中于吊销，结算整体工作遭受了全流程检验，切断了尿素期货运营“最后一公里”。 数据表明，UR2001合约共计结算652张仓单，牵涉到8个结算库，结算数量为13040吨。

整个结算过程更为成功，为下一步市场稳步发展奠下了基础，同时也标志着尿素期货服务实体产业再进一步。 尿素企业用好期货还须要“好帮手” 在疫情期间，期货公司也通过各种途径和业务创意，在服务尿素产业中充分发挥了大力起到，网卓新闻网，沦为尿素企业的好帮手。 大宗商品价格在面对大幅度波动时，期货工具在确保企业经营、生产等方面大有可为。

企业通过追踪期货市场价格趋势、市场情绪变化及通过对未来供求关系的预判，来指导公司及时调整生产经营。此时，期货公司作为专业机构则可以向企业获取涉及产品和服务。 “期货公司利用专业优势和资金实力，通过合作套保、‘保险+期货’等业务模式，可以协助企业展开价格管理，减轻企业在类似时期的经营艰难和资金困境。部分期货公司甚至主动分担损失和风险，在确保安全性的前提下，通过推迟、降保等多种方式给与企业更大的便捷。

”王士山说道。 王士山告诉他记者，在类似时期，一些期货公司，主动减少了企业保值成本，确保了企业的长时间经营。同时，通过创意设计一些方案，符合企业有所不同形式的市场需求。 比如面临疫情，恒银期货与尿素企业展开了充份交流，理解了企业的经营现状、库存情况、生产情况及下游销售情况，融合当时期现市场结构，制定了通过尿素期货对库存尿素展开保值的方案，为企业获取全套的套期保值额度申请人、结算环节业务交流等服务。

 值得一提的是，除了专业机构获取了适当服务，尿素企业自我“免疫力”的提高还要具备较好的自学和运用期货工具的能力。 业内人士指出，尿素企业应当更加充份地了解期货市场原理及职能，理解金融工具，敢于创新并灵活运用于企业自身生产经营的各个环节，创建科学的套期保值评价标准。 “尿素企业若想利用好期货市场，首先，要对现货市场有充份、详尽的理解，熟知现货市场供需逻辑、市场心态、成本、政策、物流、行业发展情况等各个环节。

其次，还应该对期货市场运作模式有了解理解。例如，期货市场交易机制、结算规则、各类工具交易逻辑等内容。”张凌璐回应。 在对现货、期货市场基本规则理解之后，尿素企业必须根据自身的生产工程进度、库存情况、销售情况等制订合乎自身的期货市场参予方案，并坚决贯彻。

“企业套期保值的目标是对冲风险，而非投机盈利。若在套保过程中随便移往至投机模式，很有可能给企业带给巨大损失。”张凌璐说道。

 记者了解到，尽管不少企业早已意识到期货市场对于风险对冲的重要性，但在实际操作过程中还不存在一些问题，企业若想确实充分利用好期货工具还须要持续的探寻。尤其是中小现货企业，由于自身规模、人力受限，从成本效益比考虑到，借出期货公司的专业经验和能力，委托其交由管理风险，称得上一条有效途径。 本次疫情因素对尿素产业链导致的冲击，也才是是一次风险管理的市场教育。

此事过后，尿素生产企业和产业链上下游企业对利用期货市场回避风险的意识也将大大提高。期货、现货“双管齐下”也将沦为尿素产业企业经营策略中的关键一环。

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